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188bet体育官网科技+券商仍是全年主线。如前所述,疫情过后基本面重新回升,市场终将进入牛市3浪。借鉴历史,3浪期间行业表现分化源自利润增速分化,符合时代背景特征的主导产业盈利更好。新时代产业方向是信息化服务化,科技+券商是这次牛市的主导产业。以创业板指代表的科技股2月3日-25日快速上涨,2月26日以来整体处于回调,有投资者担忧科技股行情是否就此结束、风格会否重回价值,我们认为,科技的中期优势不变。首先,从产业基本面看,5G代表的新一轮科技周期才刚刚开始,类似12-15年的3G/4G,这次基本面的回升预计也要持续2年,从硬件到内容、软件、应用场景不断扩散,即从19年的电子到20年的新能源车产业链、计算机、传媒,详见《本轮科技周期到哪步了?-20200217》),科技类行业盈利数据及估值(TTM,剔除负值)见表1。其次,疫情对冲政策中新基建正在发力。18年底的中央经济工作会议首提“加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设”,新型基础设施建设主要包括:人工智能、新能源汽车充电桩、大数据中心、5G基建、特高压、高铁与轨道交通、工业互联网。新基建投资加码已拉开帷幕,具体情况详见表2,这有助于科技产业基本面的回升。另一个主线是券商,在金融供给侧改革深入推进背景下,未来我国直接融资占比将提升,2月14日证监会发布了再融资新规,这将提高券商的杠杆倍数、从而助推业绩改善,可比口径下截止19Q3年A股券商ROE(TTM)仅6.2%,而18年美股券商为12.7%,随着杠杆率提高券商有望提高自身盈利水平。与此同时,市场成交额放大将助推券商盈利改善。我们在前期报告中提到牛市3浪成交额是1浪的1.6~2.5倍,这次牛市1浪A股日均成交额为6300亿元,预计20年A股日均成交额超过1万亿元,成交额放大将利于券商利润增长。此外,对于周期股,我们认为基建加速对周期股的弹性一般,他们估值盈利比较好,如果国改推进,有望激发估值修复弹性,详见《疫情对冲政策的效应分析——新冠肺炎研究系列4-20200227》。而过去2-3年表现较优的消费白马股和制造业龙头,盈利和估值较匹配。银行和地产龙头的低估、高股息优势仍然明显,具备配置意义,尤其是如果未来基准利率下行,他们在利率下行初期的估值修复会比较明显。

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疫情爆发以来,央行引导金融机构实施3000亿元专项再贷款和5000亿元再贷款再贴现政策,为相关实体提供低息贷款。随着疫情的控制,复产复工的展开,需要加大对企业的资金支持,满足更大范围的资金需求。通过MLF引导LPR下降,且推动商业银行存量贷款换锚,会降低银行收益,通过定向降准也是为银行降低资金成本,提高其放贷的积极性,支持企业复产复工。再往前推,会发现,大流行病一直同人类如影随形,从未走远。在这场旷日持久的“战斗”中,大流行病除了带来灾难和死亡,同时催生了现代公共卫生,促进了现代科学技术进步。

最近美股持续“史诗级”暴跌,纽约梅隆银行亦遭血洗。2020年以来,股价跌幅已经超过30%。在3月3日股价继续下行后,巴菲特果断买入。买入之后,纽约梅隆银行经历了短暂的反弹,随后又经历了更惨烈的暴跌,不过最近已呈现反弹态势。188bet体育官网学校早就停课了,并且在一次又一次的延长时间,这样下去的话,大家都估计这个学期肯定报销了。现在学校也和中国差不多,上网课,在WhatsApp群里传文件,然后把文件打印出来以后给孩子做作业。

“我有一辆面包车,可以用于防疫物资的运送!”3月5日,在看到百步亭社区防疫志愿者招募公告后,张春德主动请缨加入社区防疫志愿服务队。物资运送工作时间紧任务重,但张春德从不抱怨,无论是什么时候,只要一个微信、一个电话,他总是随叫随到。北京住建委:房屋中介未经社区允许不得擅自带客户进入社区上证报注意到,周发展与廖凯此前签署了《一致行动协议》,有效期至南方银谷上市之日。双方约定,有关南方银谷的事项在行使股东、董事权利时保持一致行动,若在股东会、董事会决议产生分歧,廖凯须按周发展的意见行使表决权。但现实显然已“背道而驰”。

贵州都市报

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